VIX ดัชนีแห่งความกลัว
ค.ศ. 1973 ตลาดซื้อขาย Option (ตราสารทางการเงินรูปแบบหนึ่ง) ได้ถือกำเนิดขึ้น และถือได้ว่าเป็นตลาดซื้อขาย Option ที่ใหญ่ที่สุดในอเมริการวมถึงเป็นตลาด Option ที่ใหญ่ที่สุดในโลกด้วย ชื่อ The Chicago Board Options Exchange หรือ CBOE

ใน ค.ศ. 2003  The Chicago Board Options Exchange ได้สร้างดัชนี The Chicago Board Options Exchange หรือ VIX  ซึ่งเป็นดัชนีที่สะท้อนความผันผวนของนักลงทุนในตลาดระยะสั้นโดยเป็นการหาค่า Volatility (ค่าความผันผวน) ผ่านตัว Option 

Option price หรือราคาของ Option นั้นจะถูกคำนวนในสมการที่มีตัวแปรที่ส่งผลต่อราคาของ Option หลักๆ 4 ตัวด้วยกัน คือ
1 ราคาใช้สิทธิ์
2 อัตราดอกเบี้ย
3 อายุของ Option
และสุดท้าย คือ ความผันผวน (Volatility)
ซึ่งทาง CBOE ก็หาค่าความผันผวนโดยแก้สมการของ Option ที่ซื้อขายกันในตลาดเนี่ยแหละ

ในเวลาต่อมาก็มีนักวิจัยหลายคนเห็นถึงความสัมพันธ์ระหว่างดัชนี้ VIX กับตลาดอื่นๆ เช่น Munenzon (2010) ได้ทดสอบข้อมูล VIX ย้อนหลัง 20 ปี กับตลาดต่างๆ พบว่ามีความสำคัญอย่างมีนัยสำคัญ คือ มีค่าสัมประสิทธ์สหสัมพันธ์ (ค่าแสดงความสัมพันธ์ระหว่างพารามิเตอร์) หรือ Correlation อยู่ที่ -0.36 ถึง -0.90 , Whaley (2009) ได้เก็บข้อมูลของดัชนี VIX กับเหตุการณ์สำคัญที่ส่งผลต่อตลาดหุ้นพบว่า เมื่อเกิดเหตุการณ์สำคัญอย่างวิกฤติทางการเงินต่างๆ ดัชนี VIX จะสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ 

ในปัจจุบันดัชนี VIX เป็นดัชนีที่นักลงทุนส่วนใหญ่เรียกกันว่า "ดัชนีแห่งความกลัว" เพราะทุกครั้งที่ดัชนีนี้มีค่าสูงขึ้น (เกิน30) จะบ่งบอกถึงการมาของสภาวะวิกฤติและความกลัวที่เกิดขึ้นในตลาดเสมอๆ จงกล้าเมื่อคนอื่นกลัวและจงกลัวเมื่อคนอื่นกล้า 
SHARE
Writer
BlueEye
student
Investor Forum , Finding The Happiness

Comments